目前,全球鋰電銅箔產能約80%集中在中國,隨著國內企業擴產提速與下游需求市場的擴容,再加上日韓企業擴產相對謹慎,中國鋰電銅箔產能在全球的占比將持續提升。此外,鋰電銅箔市場集中度相對于正負極材料、電解液、隔膜來說較低,疊加部分跨界上市公司的入局,市場競爭將更為激烈。

鋰電銅箔

自去年下半年以來,鋰電銅箔行業整體呈現量價齊升的發展局面,行業投資熱潮高漲。電池網注意到,最近一個月,海亮股份(002203)、龍電華鑫、白銀有色(601212)、嘉元科技(688388)等多家公司宣布了新的投資擴產計劃。

據中銀證券發布的研報,去年年底以來,鋰電銅箔呈現漲價趨勢,8μm和6μm銅箔分別由2020年年中低點時的7.2萬元/噸和9.1萬元/噸漲至今年11月份的10.6萬元/噸和12.25萬元/噸,漲幅分別為47.22%和34.62%。

供需緊平衡

華安證券分析稱,鋰電銅箔在鋰電池電芯材料中的成本占比達到5%-8%,是動力電池企業供應鏈布局中的重要一環。鋰電銅箔有四大制造工序,技術指標復雜、對添加劑配方和生產控制技術等方面要求也很高,因其優質的特性成為鋰離子電池負極集流體的首選,且被替代的可能性較低。

根據研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院、中國電池產業研究院共同發布的《中國銅箔行業發展白皮書(2021年)》,2020年,中國鋰電銅箔出貨量達到14.6萬噸,同比增長17.7%,中國鋰電銅箔的出貨量在整個電解銅箔中的比例已經接近35%。

在今年,由于動力電池領域對于銅箔的需求高漲,中國鋰電銅箔出貨量大概率將超過20萬噸。

中銀證券分析稱,行業壁壘的存在使得銅箔名義產能和下游實際需求難以匹配,呈現結構性緊缺。目前生產1GWh鋰電池需要約700噸6μm銅箔或900噸8μm銅箔,鋰電銅箔行業整體處于滿產滿銷,供不應求的狀態,各大銅箔企業均開啟擴產,但由于設備到位及建設周期較長,大部分新增產能在2021年底和2022年釋放,短期供給缺口難以彌補,預計鋰電銅箔板塊高溫在2022年仍有望延續。

平安證券預計,在新能源汽車以及儲能領域帶動下,2020~2025年我國鋰電銅箔的市場規模保持35%復合增速,并于2025年達到約47萬噸市場規模。其中,動力電池領域占比由2020年的55%提高到2025年66%,而儲能領域占比由2020年的12%提高到2025年的25%。

在全球市場方面,華創證券測算,2021年-2023年全球鋰電銅箔總產量分別為36.8萬噸、49.7萬噸、65.9萬噸,總需求量分別為34.6萬噸、49.2萬噸、67.3萬噸。華創證券預計,2021年開始全球鋰電銅箔供需進入緊平衡狀態,其中6μm及以下的產品更為緊缺。

投資擴產高熱

在需求市場高增長預期下,除了以銅箔為主業諾德股份、嘉元科技、超華科技等密集擴產之外,鋰電銅箔領域還吸引了多家上游銅業公司大手筆布局。最近一個月,鋰電銅箔領域投資擴產情況如下:

12月8日,嘉元科技發布公告稱,公司與寧德時代擬共同設立合資公司,規劃建設年產10萬噸高性能銅箔項目,共分兩期建設,其中一期計劃建設年產5萬噸高性能電解銅箔項目,在完成首期注冊資本實繳之日起的33個月內完成項目建設;二期計劃建設年產5萬噸高性能電解銅箔項目,項目完成時間待二期項目啟動時確認。

嘉元科技還在11月初披露定增預案,擬募集資金不超過49億元,扣除發行費用后,將全部用于高性能鋰電銅箔募集資金投資項目、嘉元科技園新增年產1.6萬噸高性能銅箔技術改造項目、年產1.5萬噸高性能銅箔項目、年產3萬噸高精度超薄電子銅箔項目、江西嘉元科技有限公司年產2萬噸電解銅箔項目等。

12月7日,白銀有色發布公告稱,公司將實施合作建設20萬噸高檔鋰電銅箔項目,項目建設主體甘肅德福新材料有限公司于2018年6月在蘭州新區設立,白銀有色持股37%。據悉,甘肅德福已于2019年10月建成投產1.2萬噸銅箔產能;2021年底將形成3萬噸產能;2021年10月啟動4萬噸項目建設,計劃2022年底建成投產;后續項目建設計劃2025年完成整體20萬噸高檔電解銅箔項目建設。

11月26日,諾德股份發布公告,公司當日收到中國證監會批復。批復核準公司非公開發行不超過3.4億股新股。據悉,諾德股份此次定增擬募資不超過22.88億元,扣除發行費用后用于青海高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項目、惠州動力電池用電解銅箔工程項目、補充流動資金及償還銀行貸款。

11月26日,山東合盛銅業有限公司二期5000噸項目投產暨三期2萬噸高性能鋰電銅箔簽約儀式在山東東營舉行。合盛銅業是深圳龍電華鑫集團全資子公司,總投資35億元,主要生產高性能鋰電池用銅箔,是龍電華鑫集團華東區域核心生產基地之一。

11月18日,年產5萬噸高性能超薄銅箔項目正式簽約落戶中新蘇滁高新區。據悉,安徽又東科技有限公司主要從事4.5微米-8微米鋰電銅箔產品及12微米-35微米PCB銅箔研發生產,擁有深耕銅箔行業二十余年的技術團隊、豐富的鋰電及PCB客戶資源。

11月7日,海亮股份發布公告稱,公告顯示,海亮股份擬在甘肅蘭州新區設立控股子公司,投資人民幣89億元建設年產15萬噸高性能銅箔材料項目,分三期建設,資金來源為公司自有資金或其他自籌資金。項目投產后,公司將形成高性能銅箔生產能力15萬噸/年,其中鋰電銅箔12萬噸/年,標準銅箔3萬噸/年。項目分三期建設,每期5萬噸。

IPO進度加快

市場需求與產能擴張的同時,相關產業鏈公司IPO進度也在加快:  

12月10日,九江德??萍脊煞萦邢薰荆ê喎Q:德??萍迹﹦摌I板IPO申請獲深交所受理。國泰君安證券為其保薦機構。本次IPO,德??萍紨M募資12億元,扣除發行費用后的凈額用于28,000噸/年高檔電解銅箔建設項目、高性能電解銅箔研發項目和補充流動資金。

德??萍汲闪⒂?985年,是一家國家級高新技術企業,主營業務為電解銅箔的研發、生產與銷售。公司產品包括:新能源汽車動力鋰電池銅箔雙光4.5微米、6微米、8微米,電子電路應用高溫高延銅箔(HTE)、撓性銅箔(FCF),適應5G應用的超低輪廓銅箔(HVLP)、反面處理銅箔(RTF)以及其他特殊應用銅箔等。公司目前擁有江西九江和甘肅蘭州兩大生產基地,已建成的產能為4.9萬噸/年,產能規模穩居內資銅箔企業前列?! ?/p>

12月8日,據證監會發布消息,近日,按法定程序同意安徽銅冠銅箔集團股份有限公司(簡稱:銅冠銅箔)創業板首次公開發行股票注冊。據銅冠銅箔注冊稿顯示,銅冠銅箔此次IPO擬募資11.9727億元,將根據輕重緩急依次用于銅陵有色銅冠銅箔年產2萬噸高精度儲能用超薄電子銅箔項目(二期)、高性能電子銅箔技術中心項目、補充流動資金。

銅冠銅箔主要從事各類高精度電子銅箔的研發、制造和銷售等,主要產品按應用領域分類包括PCB銅箔和鋰電池銅箔。目前,銅陵有色持有公司96.5%的股份,鋰電池生產企業合肥國軒持有其剩余3.5%的股份。在競爭力方面,公司PCB銅箔出貨量2020年在內資企業中排名第一,鋰電池銅箔出貨量排名第五。

10月29日,湖北中一科技股份有限公司(簡稱:中一科技)首發申請獲創業板上市委員會通過,將于深交所創業板上市。據招股書顯示,本次IPO,中一科技擬募集資金71577.84萬元,將用于年產10000噸高性能電子銅箔生產建設、技術研發中心建設、補充流動資金等項目。

中一科技成立于2007年,主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產品的研發、生產與銷售,下轄云夢、安陸兩大電解銅箔生產基地。

結語:目前,全球鋰電銅箔產能約80%集中在中國,隨著國內企業擴產提速與下游需求市場的擴容,再加上日韓企業擴產相對謹慎,中國鋰電銅箔產能在全球的占比將持續提升。

同時,從去年國內鋰電銅箔的市場份額來看,2020年龍電華鑫以超過23000噸的出貨量排名第一,其市場份額達到16.0%;其次為諾德股份和嘉元科技,兩家企業的市場份額分別為13.0%和10.1%;排名第4至第6位的華威銅箔、中一科技、銅冠銅箔市場份額分別為6.8%、5.8%、5.4%,差距較小,市場集中度相對于正負極材料、電解液、隔膜來說較低,疊加部分跨界上市公司的入局,市場競爭將更為激烈。

此外,雖然從價格及技術難度方面來說,越薄的鋰電銅箔越高,但性價比同樣是越薄的鋰電銅箔越高。目前,國內頭部的幾家電池企業中,6μm鋰電銅箔已成為主流應用產品,4.5μm極薄銅箔也已開始批量化應用,鋰電銅箔輕薄化趨勢日益凸顯。

[責任編輯:張倩]

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